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从阿里、腾讯资本开支看云计算高景气度

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匿名  发表于 2020-6-30 10:21:06 |阅读模式
 
  来源:宏达说
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com整体观点
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com阿里腾讯资本开支逐季加速。腾讯5月13日发布2020年一季报,阿里巴巴5月22日发布2020财年(2019Q2-2020Q1)业绩快报,我们可以从两个公司的财报中对云计算产业做分析。阿里巴巴20Q1资本开支96.83亿元,同比增长48.13%,2019Q2-2019Q4单季度资本开支分别为63.82、98.26、66.59亿元,同比增速分别为-43.04%、-20.72%、24.56%,阿里单季度资本开支同比增速由负转正。腾讯20Q1资本开支61.51亿元,同比增长36.51%,2019Q2-2019Q4单季度资本开支分别为43.62、66.32、168.69亿元,同比增速分别为-38.43%、11.01%、269.61%,与阿里相同,腾讯过去一年单季度资本开支增速也出现由负转正。阿里腾讯资本开支的逐季增速加快,显示了云计算产业的景气反转。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com阿里云计算业务维持高增长。根据阿里巴巴财报,2020年一季度,阿里巴巴云计算业务收入同比增长58%至122.17亿元人民币(17.25亿美元),2020财年(2019Q2-2020Q1)云计算业务收入同比增长62%至400.16亿元人民币(56.51亿美元),从同比口径上看,2019Q1至2019Q4云计算业务收入同比增速分别为76%、66%、64%和62%,2020Q1增长有所放缓,我们认为在阿里云单季度收入超100亿元的规模下能够实现58%的收入增长,可以体现阿里云强大的市场竞争力和增长能力。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com阿里云世界第三、亚太第一,计划3年再加码2000亿元。根据TechWeb援引Gartner的数据,2019年全球云计算市场中,阿里云全球市场份额从7.7%上涨至9.1%,排名第三,在亚太市场中,阿里云排名第一,市场份额从26%上涨至28%,接近亚马逊和微软总和。根据同花顺财经援引一财,4月20日,阿里云宣布:未来3年再投2000亿,用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。我们认为,阿里云作为全球第三,亚太第一的龙头,依然持续高投入,可以体现云计算市场的高景气度。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com腾讯云未来部署超100万台服务器。2019年腾讯云收入超过170亿元,增速持续高于市场,付费客户数超过100万,在互联网服务、旅游、民生服务及工业等垂直领域持续拓展业务。根据腾讯科技援引Gartner的数据,2019年腾讯云全球市场份额排名第五,亚太地区市场份额排名第四。根据第一财经,5月13日,腾讯云资源治理总监阮梦在对外沟通会上表示,腾讯云未来将新增多个超大型数据中心集群,这些数据中心集群将秉持集约化和模块化模式建设,长远规划部署的服务器都将超过一百万台,我们认为腾讯对云计算的高投入将带动相关IDC、服务器行业规模提升。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com建议关注:浪潮信息、金山办公、广联达、恒生电子、宝信软件、易华录、用友网络、石基信息、中科曙光
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中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com华为云迎头追赶。根据TechWeb、北国网援引Gartner数据,2019年华为云全球IaaS市场排名上升至第六,中国市场份额排名第三。在中国,华为云已服务于政府、互联网、汽车制造、金融、基因等多个行业,包括30多个国家级部委、600多家政府与公共事业单位、互联网50强企业中的30家、20多家大型车企、14家基因领域企业等。截至2019年底,华为云已上线200多个云服务、190多个解决方案,包括69款华为云鲲鹏云服务、43款昇腾云服务;300万企业和开发者基于华为云进行云端开发。2019年在基础服务领域,华为云推出系列鲲鹏云服务、推出容器混合云、高性能容器批量计算解决方案。在人工智能领域,华为云推出43款基于昇腾的AI云服务。面向行业,华为云EI推出工业智能体、交通智能体及城市智能体,将AI技术与行业专家经验深度融合,我们看到华为在云计算领域正在迎头追赶。
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中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com1.海通计算机2020年5月建议关注
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com安恒信息:公司是一家信息安全技术服务商,提供应用安全、数据库安全、网站安全监测、安全管理平台等整体解决方案,公司的产品包括网络信息安全基础产品(网络信息安全防护单品、网络信息安全检测单品)、网络信息安全平台以及网络信息安全服务,各产品线在行业中均形成了较强的竞争力。公司“新服务”方向针对网络安全形势、政企用户需求的变化以及网络安全建设模式的改变,从提供专业产品向提供专业服务模式进行转变,为用户提供从安全规划、安全设计、安全建设到安全运营的一站式专业安全服务。风险提示:信息安全需求下滑,安全服务拓展缓慢。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com宝信软件:受去产能和环保政策影响,钢铁行业产能复苏使大型钢铁企业首先受益,大型钢企是软件产品主要消费者。宝信软件承担武宝整合信息系统的任务,包括 ERP、MES 等,自上而下全面替代。我们认为受云计算和大数据影响,制造业上云进度将加快,大型国有企业的软件实施将成为先进制造的关键,宝信具备软件+服务+运营能力。风险提示:制造业云计算需求不足。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com金山办公:公司是国内领先的办公软件和服务提供商,主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。公司拥有办公软件领域30余年研发经验及技术积累,旗下主要产品及服务皆由公司自主研发,对核心技术具有自主知识产权。公司重点针对文字排版技术、电子表格计算技术、动画渲染技术、在线协同编辑、安全文档以及数据协同共享等多种关键技术进行深入研究,通过核心技术的突破,建立互联网云办公应用服务体系,创建智能办公新模式,全面提升用户体验。风险提示:WPS海外推广不达预期。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com恒生电子:金融IT领域的绝对龙头,资管新规落地带来改造空间。公司已经覆盖整个金融领域IT业务,并且市占率遥遥领先。我们认为,未来公司将在传统金融IT领域持续领先,在AI、区块链等新技术的投入也将转化为产品及市场竞争优势,看好公司长期发展能力。风险提示:下游需求低于预期的风险;金融监管趋严的风险。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com易华录:公司以数据湖为主体,协同发展大交通、大安全、大健康业务的“1+3”发展战略,将大数据产业作为公司的核心发展内容,并围绕数据产生、数据采集、数据存储、数据运营与应用及数据安全等内容开展数据湖生态打造。公司主营业务为通过建设政府大数据基础设施,打造数据湖生态运营,通过协同生态合作伙伴开发公安交通、公共安全、健康养老、政务、医疗、教育和信用等行业的大数据应用产品,从而通过数据湖应用服务提升政府城市治理能力,提高政府民生服务水平和质量,推动城市产业转型升级,实现政府用户强政、兴业、惠民的发展需求。风险提示:数据湖拓展不达预期。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com广联达:公司的主营业务为立足建筑产业,围绕工程项目全生命周期,为客户提供以建设工程领域专业应用产品和解决方案,经过二十年的发展,公司业务领域由招投标阶段拓展至设计阶段和施工阶段;产品从单一的预算软件扩展到工程造价、工程施工、产业新金融等多个业务板块,涵盖工具类、解决方案类、大数据、移动互联网、云计算、智能硬件设备、产业金融服务等业务形态,累计为行业二十余万家企业、百余万产品使用者提供专业化服务。风险提示:新业务、新产品拓展低于预期的风险,人力成本上升的风险。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com浪潮信息:公司是国内服务器绝对龙头,根据Gartner 的数据,其2017 年出货量稳居全球第三,增速全球第一。其2017 年的销售额和出货量增长率,就分别达到了81.7%和50%,在云计算加速发展的大背景下,对于x86 服务器需求持续保持高位,也使得公司业绩快速增长,另外公司大力布局AI 服务器,在BAT 中取得较大的市场份额。风险提示:AI 服务器出货量不达预期。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com神州数码:公司主业为IT分销,与300余家国际顶尖供应商展开精诚合作,市场份额稳居第一,并建成覆盖全国860个城市、30000余家渠道伙伴的中国最大的IT营销网络,在为广大的消费者用户提供丰富的电子产品的同时,神州数码集团已累计为超过100万家中国企业提供信息化所需的产品、解决方案和服务。面向未来,公司将继续通过专业化与多元化的IT产品和服务,释放信息技术的力量,把信息技术价值转化为客户价值,推动中国信息化建设进程。公司与厦门市政府达成战略合作,在鲲鹏超算中心、自主可控的服务器与PC生产基地、智慧城市、运营总部、资本合作领域开展战略合作。风险提示:鲲鹏系列产品推广不达预期。
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中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com2.策略和方向:寻找景气和变化
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com(1)云化软件:我们提出云化软件的两种类型,通用型和专用型,不同的发展路径和不同的估值体系。建议关注:A股:金山办公、广联达、用友网络、恒生电子、石基信息、卫宁健康。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com(2)信息基建:我们认为2019年是信息基建元年,信息基建受到国产化替代和新周期双景气支撑,华为鲲鹏打造自主可控的新生态,建议关注浪潮信息、宝信软件、易华录、神州数码、东华软件。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com(3)人工智能:看好人工智能的快速落地和产业化,建议关注科大讯飞、海康威视、大华股份、四维图新、佳都科技、中科创达。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com(4)网络安全:看好网络安全政策监管和场景扩容的双驱动,建议关注安恒信息、深信服、启明星辰、南洋股份(天融信)等。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com(5)金融科技:建议关注恒生电子、广电运通、宇信科技、新大陆、长亮科技。资管新规指出金融机构需要在过渡期实现资管业务的全面规范,并要求银行成立资管子公司。我们预估,包括五大行、全国性商业银行、城商行等,将在未来一段时间内陆续对资管系统进行改造,带动银行IT需求高增长。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com(6)医疗IT:医疗信息化的投入抗周期,关注卫宁健康、创业慧康、久远银海、思创医惠。
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中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com3.风险提示:部分细分领域信息化需求低于预期。
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com海通计算机团队
中国CAE 部落 www.caeunion.com 中国CAE 部落 www.caeunion.com郑宏达/鲁立/黄竞晶/杨林/洪琳/于成龙
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